
国信证券
2月22日,科创板上市公司传音控股(688036)股价大跌13.48%,截至收盘报193.8元,创下其2019年上市后最大单日跌幅。
事实上,传音控股已连跌3日,3日跌幅超过20%。目前市值为1550亿人民币。
不过,今年2月以来,国信证券、华创证券、中信证券、国金证券等券商纷纷发布研报喊“买”,予以传音控股“增持”“买入”“强推”等评级。
资料显示,传音控股成立于2013年,总部设在深圳,主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机,产品销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球新兴市场国家,被业界称为 “非洲手机之王”。
据最新财报,传音控股2020年全年销售收入为26.39亿元,同比增长47.13%。
在疫情来袭的2020年,传音控股的业绩可谓亮眼。但2020年三季报显示,多家机构陆续撤出传音控股前十大流通股东席位。社保基金占股比例仅剩1.38%,撤出幅度高达18.87%。外资机构仅余一支,占股比例2.42%。上市公司大股东传力投资、传承创业、传力创业、传音创业占股比例合计40.82%。此后,传音控股又遭到大股东源科基金、传力投资的减持。
由于新兴市场巨大的手机市场空间及增长潜力,虽然眼下传音在非洲市场仍居第一,但随着华为、小米、OPPO等国产品牌先后进入,它们将抢夺传音的根据地。而竞争的加剧,势必将导致行业毛利率进一步下降。
IDC报告显示,2020年第三季度,传音以44%的份额继续占据非洲智能手机市场主导地位,三星、华为、小米、OPPO市场份额紧随其后。传音在功能手机方面优势更加明显,在非洲市场份额达到76.6%。,天津滨海SM城市广场了,如果有合同,写明你占四分之一.那么你就占现在店里所有合伙的东西的四分之一.当然这不可能是原价.要折价的.因为都旧了.这个就要自己商量了.看值多少钱.具体是什么东西.有些东西很好折价.有些就不行了.可以比着二手的东西折就行了.,您好,在向京东金条借款时,系统会对您的个人信息进行一项综合评估,如果评估未能通过是无法借款的,这与您平时的消费记录和综合信用有关。建议您按时还款,保持良好的记录,如果您有用钱需求,有钱花值得您信赖。“有钱花”运用人工智能和大数据风控技术,为用户带来方便、快捷、安心的互联网信贷服务,申请材料简单,最快30秒审批,最快3分钟放款。可提前还款,还款后恢复额度可循环借款。具有申请简便、放款快、借还灵活、息费透明、安全性强等特点。希望这个回答对您有帮助,手机端点击下方,立即测额,最高可借额度20万。,可以问下当地的海底捞负责人,各地时间是不一样的,理财产品兜底,一般是指有实力的公司在其推出的理财产品出现问题的时候,为了保护自己的品牌形象,不得已用自有资金来填补客户损失的行为。
银监会要求,销售行为规范是指银行必须严格落实监管要求,不得提供含有刚性兑付内容的理财产品介绍。
银行人士认为,刚性兑付导致理财产品的风险和收益不匹配,诱发投资者资产配置不合理调整,抬高了市场无风险资金定价,引发了资金在不同市场间的不合理配置和流动。
投资者风险自负原则,短期看对投资者有点苛刻,但这才是正常的市场行为,它必将对银行产生积极的影响,最终惠及投资者。
功能机虽然有市场,但非洲以及印度的智能手机换代需求正在逐日提升。相比功能机,智能手机市场的竞争要惨烈得多,需要持续加大研发投入,而传音身上“重营销,轻研发”的特征仍然明显。
根据招股书及财报,传音2016年、2017年、2018年、2019年和2020年前三季度研发费用分别为3.85亿元、5.98亿元、7.12亿元、8.05亿元和7.59亿元,在营业收入中占比仅为3%左右,远远低于其他科创板上市公司,与同行业的华为、小米等公司更是相差巨大。
而传音在宣传推广方面却舍得花钱,其销售费用不仅远远高于其研发投入,更是一路从几亿元到十几亿元再到二十几亿元的突飞猛涨。以2019年为例,传音的销售费用达28.59亿元,是研发费用的3.6倍。
在竞争无处不在的全球市场下,传音能否加大研发投入,依托智能手机继续“霸占”市场,仍然面临很大的不确定性。
《经济学家报》指出,目前已有少数几家公司的研发部门启动了与6G相关的早期工作,无意外的话,这少数几家当然是那些最有实力的技术巨头、电信运营商、网络设备和芯片制造商。
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